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2022年以来A股再现回购热潮

2022年以来A股再现回购热潮——中小盘增发并购月报-20221019

1、本期(2022.09.01-2022.09.30)重大增发并购案例

吉林碳谷拟向不超过35名特定投资者发行不超过3000万股募资不超过17亿元,扩充碳纤维原丝产能,逐步实现装备国产化。

(2)海目星拟向不超过35名投资者发行不超过6052万股募资不超过20亿元,加强西南地区和华南地区产能区域布局,提高市场占有率。

(3)长盛轴承拟向不超过35名投资者发行不超过8940万股募资不超过4.46亿元,布局自润滑材料及轴承领域,巩固下游市场优势,完善产品矩阵。

2、高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选

(1)高折价策略:理论折价率超过20%上限的项目池共9例,本期新获批文项目中山东药玻等基本面较优。

(2)低估值策略:PE低于20倍的项目池共17例,其中金开新能、天华超净、光迅科技等基本面较优;高PE低PB项目池共6例,孚能科技等基本面较优。

(3)信息优势方策略:9月新披露8例大股东认购定价预案,博迁新材最新收盘价相对定增发行价涨幅高;本期大股东现金认购的竞价项目为高能环境、康达新材等;截止本期末18例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂,其中当升科技、圣龙股份、光明乳业、爱普股份等基本面较优。

3、定增动态及市场表现

(1)本期定增预案公告36例,预计募资549亿;过会与批文速度平稳,分别为41例、32例。本期竞价项目发行27例,募资512亿元。本期公告发行的竞价定增平均收益率下降至-1.9%,平均折价率下降至10.9%。

(2)下期(2022.10.01-2022.10.31下同)即将解禁项目15例,解禁规模190.57亿元,主要分布于机械设备(解禁3例,规模23.9亿)、电子(解禁2例,规模60.0亿)等行业,未来六个月解禁项目主要分布于基础化工(解禁16例,规模165.9亿)、电子(解禁15例,规模175.4亿)等行业。

4、回购、并购、股权激励、增持动态

(1)回购:上市公司股份回购多发时市场通常处于低位,2022年以来A股再现回购热潮,上市公司累计公告回购预案509例,同比增长29.85%;回购预案上限金额合计1416.59亿元,同比增长10.77%。本期共39家公司推出回购预案,回购预案上限金额合计113.4亿元,其中海康威视、顺丰控股、丽珠集团、热景生物等拟实施回购金额较大且基本面较优。

(2)并购重组:并购市场有所降温。本期上市公司并购事件共98例,并购涉及金额199.81亿元,医药生物、基础化工、电力设备等领域并购展现较高活跃度。

(3)股权激励:本期83家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中康恩贝、鹏辉能源、恒铭达、昱能科技等23家公司激励力度较大且基本面较优。

(4)增持:本期元力股份等17家公司获重要股东1%以上增持。

风险提示:市场环境变化;再融资政策变动;并购、股权激励和回购政策变动。

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